¡La bonificación fiscal para la exportación de paneles solares ha terminado! ¿Cómo evolucionará el mercado?

En un importante cambio de política, el Ministerio de Finanzas y la Administración Estatal de Impuestos de China anunciaron oficialmente la eliminación gradual de las devoluciones del impuesto al valor agregado (IVA) a la exportación de productos fotovoltaicos. Según el anuncio, la devolucion del IVA a la exportación para módulos fotovoltaicos se eliminará por completo a partir del 1 de abril de 2026. Además, la tasa de devolución para células fotovoltaicas se reducirá del 9 % al 6 % del 1 de abril al 31 de diciembre de 2026, antes de su eliminación total a partir del 1 de enero de 2027.

Se espera que la medida tenga impactos inmediatos y de gran alcance en la industria solar mundial, dada la posición dominante de China como el mayor exportador de energía fotovoltaica del mundo, que representa casi el 85% de la producción mundial de módulos.

Impactos clave:

Aumento de los costos de exportación: Con la eliminación del reembolso, los fabricantes se enfrentarán a mayores costos de exportación. Se estima que la ganancia por módulo 210R podría disminuir entre 46 y 51 RMB, lo que reduciría los márgenes de exportación y la rentabilidad.

Competitividad de precios reducida: Es probable que la política aumente los precios globales de los módulos fotovoltaicos, debilitando la ventaja de costos que los productos chinos han disfrutado en los mercados internacionales.

Renegociación de contratos en el extranjero: Se espera que los exportadores chinos renegocien las condiciones de precios con los clientes extranjeros, lo que podría trasladar parte de los costos incrementados a los compradores.

Consolidación acelerada de la industria: El aumento de los costos de exportación y los aumentos previstos de precios en el extranjero intensificarán la competencia, lo que probablemente acelerará la salida de capacidad de baja eficiencia. Las empresas líderes con ventajas tecnológicas y de escala, como las que producen módulos BC y TOPCon 3.0, están posicionadas para ganar cuota de mercado.

Perspectivas a corto y largo plazo:

A corto plazo (antes de abril de 2026): Se prevé un aumento repentino de los pedidos internacionales a medida que los compradores se abastecen antes de la cancelación de los reembolsos. Esto podría impulsar la producción de módulos, aliviar la reciente sobreoferta y ayudar a estabilizar los precios ante la débil demanda actual.

A largo plazo (después de abril de 2026): Se proyecta una disminución de las exportaciones de módulos de entre un 5 % y un 10 %, y se espera una moderación de la demanda internacional. La reducción de las ganancias podría afectar negativamente los flujos de caja corporativos, aunque este cambio también podría frenar la rebaja de precios y fomentar la innovación.

Cambios estructurales positivos:

El cambio de política también se considera un catalizador para la modernización a largo plazo de la industria:

Una menor dependencia de la competencia de precios bajos puede fomentar un mayor enfoque en la tecnología y el desarrollo de marca.

Podría ayudar a mitigar la fricción comercial con mercados clave como la UE, Estados Unidos e India, reduciendo los riesgos de investigaciones antidumping.

Es probable que los fabricantes chinos aceleren el despliegue de su producción en el extranjero en regiones como el Sudeste Asiático, Medio Oriente y América Latina, al tiempo que conservan la tecnología central dentro de China para sortear las barreras comerciales.

Si bien el fin de los reembolsos a las exportaciones presenta desafíos a corto plazo para los exportadores de energía fotovoltaica chinos, se espera que impulse el avance tecnológico, mejore la rentabilidad de la industria con el tiempo y refuerce el liderazgo de China en la cadena de valor solar global a través de productos de mayor valor agregado y una expansión internacional estratégica.